Fundusze obligacji korporacyjnych z pierwszym wzrostem, ale pieniądze i tak odpływają

28 czerwca 2023

Fundusze obligacji korporacyjnych zanotowały pierwszy w tym roku wzrost aktywów i to o zatrważające 4,29 mln zł. Był to jednak kolejny miesiąc odpływów z tej klasy aktywów, tym razem na poziomie około 60 mln zł netto. I również jest to najlepszy wynik w tym roku! Wcześniej odpływy kształtowały się na poziomie ponad 100 mln miesięcznie netto.

Aktywa funduszy długu firm wzrosły dzięki dodatniemu wynikowi na zarządzaniu. Wynik ten wyniósł w maju +0,90%. Tym samym za ostatnie 12 miesięcy fundusze obligacji korporacyjnych średnio zarobiły +7,10%, a od początku roku 4,70%. Brak materializacji ryzyka kredytowego, wysokie stopy procentowe przy oprocentowaniu większości długu opartego o WIBOR oraz dobra sytuacja na rynku Catalyst. To wszystko czynniki przemawiające za dalszymi, dobrymi wynikami tej grupy aktywów.

Add images (Source: Unsplash)

No właśnie. „Dalszymi”. Wyniki są dobre i prawdopodobnie w średnim terminie wciąż takie pozostaną. Mimo to inwestorzy wciąż netto wypłacają pieniądze z funduszy obligacji korporacyjnych. Od września 2021 r. właściwie co miesiąc (z przerwą w styczniu 2023 r. i obecnie) aktywa systematycznie spadają pomimo rosnących stóp zwrotu. Prawdopodobnie w ślad za wynikami pójdą również napływy kapitału. Pozostaje pytanie „kiedy”, bo póki co inwestorzy nie wydają się przekonani.

Autor:

Informacja o Michael / Ström Dom Maklerski S.A.

Informacja o Michael / Ström Dom Maklerski S.A.Michael / Ström Dom Maklerski S.A. jest jednym z niezależnych podmiotów na polskim rynku kapitałowym, o szerokim zakresie świadczonych usług. Specjalizuje się w usługach związanych z rynkiem dłużnych papierów korporacyjnych, w zakresie transakcji zarówno na rynku pierwotnym jak i wtórnym, jak również zarządzania aktywami. Przeprowadza emisje i dystrybucję instrumentów finansowych, takich jak: obligacje korporacyjne, skarbowe, certyfikaty Funduszy Inwestycyjnych Zamkniętych. Prowadzi ewidencje, rozliczenia i rejestry papierów wartościowych oraz dokumentacji transakcyjnej dla spółek.

ZASTRZEŻENIE PRAWNE

Wszelkie przedstawione analizy, komentarze i konkluzje stanowią osobiste poglądy autora wyrażone w oparciu o posiadaną fachową wiedzę dotyczącą funkcjonowania rynku finansowego.

Niniejszy materiał:

a) nie stanowi rekomendacji w ramach usługi doradztwa inwestycyjnego w rozumieniu ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi;

b) nie jest badaniem inwestycyjnym w rozumieniu rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565
z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniające go dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE
w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy;

c) nie spełnia standardów rekomendacji inwestycyjnej określonych w rozporządzeniu delegowanym Komisji (UE) 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającym rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów.